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美国关税大棒下,欧洲豪华车巨头保时捷第二季度利润暴跌91%,中国市场疲软与电动化

美国关税大棒下,欧洲豪华车巨头保时捷第二季度利润暴跌91%,中国市场疲软与电动化

美国关税大棒下,欧洲豪华车巨头保时捷第二季度利润暴跌91%,中国市场疲软与电动化转型困境形成三重打击。2025年7月30日——豪华汽车制造商保时捷发布盈利预警,宣布下调全年利润预期。这家以高性能跑车闻名于世的企业或许正面临前所未有的挑战:美国关税冲击、中国市场持续疲软及电动化转型滞后构成三重压力。公司首席执行官奥利弗·布鲁姆直言:“我们仍然面临着全球范围内的重大挑战,这并非一场即将过去的风暴。”
加拿大通知中国加税25%,而中国的反手操作绝了! 加拿大政府7月底突然宣布,

加拿大通知中国加税25%,而中国的反手操作绝了! 加拿大政府7月底突然宣布,

加拿大通知中国加税25%,而中国的反手操作绝了!加拿大政府7月底突然宣布,从8月1日起要对所有含中国熔铸成分的进口钢铁加税25%。前几天加拿大刚宣布对华钢铁加税的决定,而就在此前不久,美国前总统特朗普在社交媒体上威胁要对所有加拿大商品加征35%关税,这番言论激怒了加拿大人。加拿大政府没有直接与美国对抗,而是选择对中国钢铁采取措施,尽管数据显示中国钢铁在加拿大市场的份额仅为10%,真正冲击加拿大钢厂的是美国钢铁,由于美国自身的高关税壁垒导致其钢厂将大量钢铁转销至加拿大市场。这就好比你家楼下有两家水果店,一家卖10个苹果,一家卖100个苹果,结果你嫌卖10个的那家抢生意,这不是明摆着欺软怕硬吗?中国这边的应对特别有意思,没有马上说"你加税我也加税",而是先去找WTO评理,要求成立专家组来查加拿大之前对中国钢铁的不公平待遇,这招特别高明,就像两个人吵架,一个人先去找居委会主持公道,显得特别讲规矩。更绝的是,中国还悄悄放开了对阿根廷豆粕的进口限制,要知道,加拿大可是全球最大的豆粕出口国之一,这等于是在告诉加拿大:你动我的钢铁,我就抢你的豆粕生意,阿根廷那边高兴坏了,马上表示要和中国加强合作。其实加拿大也挺难的,一边是美国这个老大哥施压,一边又不想完全得罪中国这个大客户,去年中加贸易额都快到1000亿美元了,中国一直是加拿大第二大贸易伙伴,但现在看来,加拿大还是觉得得罪中国比得罪美国划算。这事让我想起2018年,当时美国也对加拿大钢铝加税,加拿大二话不说就报复回去了,现在美国威胁要加更多税,加拿大却对中国出手,这区别对待也太明显了,有专家说,这说明加拿大觉得中国比美国好欺负。最新消息是,中国企业已经开始找其他市场了,比如东南亚和中东,而加拿大国内制造商却在发愁,钢铁涨价了,他们的成本怎么办?有经济学家警告说,这种保护主义措施最后很可能伤到自己。国际关系本质上是一种实力博弈,就像校园里霸凌者总是欺负弱势同学一样,加拿大由于不敢挑战美国,就转而针对中国来发泄情绪,这反映了国际政治的残酷现实。中国在处理这类争端时展现了战略智慧,选择通过国际仲裁机制解决问题,同时在其他领域进行反制,这种策略类似于棋局中的迂回战术。当代贸易战已经超越了简单的关税报复,演变为国际联盟和供应链的竞争,中国能够与阿根廷建立合作关系正体现了这种新形态的竞争优势。贸易保护主义具有明显的反噬效应,加拿大对钢铁产品加征关税虽然在短期内保护了本国钢铁业,却会对下游制造业造成更严重的伤害。说到底,在这个全球化的时代,关起门来搞保护主义迟早要吃亏,真正厉害的国家不是最能打贸易战的国家,而是最能适应变化、找到新机会的国家,中国企业能迅速转向其他市场,这种灵活应变的能力,才是长久发展的关键。
“该不该对华加税到1000%?直到他们跪地求饶为止!”这是美国网络论坛上一条标

“该不该对华加税到1000%?直到他们跪地求饶为止!”这是美国网络论坛上一条标

“该不该对华加税到1000%?直到他们跪地求饶为止!”这是美国网络论坛上一条标题刺眼的帖子。不知道美国网友哪来的自信,在说什么大话!细看特朗普的“软柿子逻辑”:对日韩欧盟敢砸40%惩罚性关税,唯独对中国只放狠话不动真格。特朗普曾在密谈中咆哮“对中国上145%终极税率”,却被幕僚死死按住,美国国债正在遭遇史诗级抛售,6月到期的6.5万亿债券已让财政部快窒息。若再加关税引爆通胀,美债收益率能窜上天花板。“不是不想硬,是硬不起来啊!”前商务部长在新闻上吐槽,“你见过拿火箭筒逼人谈判的?炸死的准是自己。”时针拨回四个月前,特朗普一锤定音:全球80余国集体吃下10%-41%的关税炮弹,唯独中国面前悬着34%的“对等关税”的刀。北京的回击快如闪电,24小时内,中国宣布对美国所有商品加征34%关税;三天后税率跳涨至84%;第四天直接飙升到125%!“这简直是数字烟花秀!”华尔街分析师在直播中苦笑,“当关税超过100%,双方其实都在对着镜子开枪。”那么真相只有一个:前期加征的关税已让每个美国家庭蒸发3800美元。若三位数关税落地,美国经济衰退概率将暴增至35%。福特汽车的财报最先拉响警报:二季度净亏3600万美元;通用汽车利润暴跌三分之一;沃尔玛货架上的牙膏、卫生纸价格飙涨,消费者直接甩脸走人。中西部农场主们把拖拉机开进华盛顿:“大豆烂在地里了!白宫赔钱!”共和党议员连夜致函特朗普:“农业州选票不想要了?最讽刺的是,当美国财长贝森特威胁对中国加税时,商务部却悄悄给芯片企业“开后门”,允许英伟达恢复对华出口某型隐轰芯片。现实摆在眼前,政府左手挥拳,右手忙着给企业递护垫,真的可笑至极。“特朗普以为各国离不开美国市场?”新加坡《联合早报》讥讽,“RCEP贸易额半年涨23.6%,人民币结算破50%大关,西方不亮东方亮!”贸易战无赢家,但总有国家先倒下。这一局,东风未压西风,西风却已自乱阵脚。
就在刚刚欧盟突然宣布2025年8月4日消息,欧盟突然宣布将暂停对美国的所有贸

就在刚刚欧盟突然宣布2025年8月4日消息,欧盟突然宣布将暂停对美国的所有贸

就在刚刚欧盟突然宣布2025年8月4日消息,欧盟突然宣布将暂停对美国的所有贸易反制措施六个月,这场自特朗普时期就开始的跨大西洋关税大战终于出现戏剧性转折!表面看是欧美贸易争端的缓和!我觉着背后应该有两盘大棋。第一,欧美暂停互撕明显是联手应对中国冲击,美国已对中国新能源车加征4倍关税,欧盟此次暂停报复正是配合拜登"打击中国制造业"的统一战线,毕竟德国钢铁业全靠美国市场续命;第二,欧洲企业早已被这场贸易战拖垮,仅德国就有20%钢铁厂被迫停工,所谓"去风险"背后藏着本土企业的断臂求生。明眼人一看就知道,这六个月不是休战期而是准备期,欧美双方都在争取时间为下一轮对华贸易战积蓄弹药!您说这贸易战究竟是联美制华的预演,还是欧洲无奈的断尾止损?评论区等你高见!美国全面关税欧盟关税新政策
加拿大通知中国加税25%,而中国的反手操作绝了!加拿大政府7月底突然宣布,从

加拿大通知中国加税25%,而中国的反手操作绝了!加拿大政府7月底突然宣布,从

加拿大通知中国加税25%,而中国的反手操作绝了!加拿大政府7月底突然宣布,从8月1日起要对所有含中国熔铸成分的进口钢铁加税25%这一政策表面是应对“全球钢铁产能过剩”,实则暴露出加拿大在美中博弈中的尴尬处境——面对特朗普政府对加拿大钢铝产品加征50%关税的强硬打压,加拿大不敢正面反击,反而调转矛头指向中国,试图通过“对华强硬”姿态向美国示好。美国占加拿大钢铁出口的90%,特朗普7月10日进一步威胁对所有加拿大商品加征35%关税后,加拿大钢铁业已出现产量骤降30%、工厂停工等危机。然而,经济高度依赖美国的加拿大既缺乏谈判筹码,又无勇气对抗,只能将损失转嫁他国。总理卡尼在政策声明中直接点名中国,声称中国“产能过剩”导致廉价钢材涌入加拿大,却刻意忽略关键事实:加拿大本土钢铁业萎缩的主因是美国关税壁垒,而非中国竞争。这种转移矛盾的策略,本质上是将中国当作缓解国内压力的“替罪羊”。中国对此早有预案。今年3月8日,中方已公布全球首例“反歧视调查”裁定,认定加拿大此前对中国电动汽车、钢铝加征关税违反世贸规则。构成歧视性措施,并据此对加拿大菜籽油、豌豆加征100%关税,对猪肉、水产品加征25%关税。这一反制直击加拿大经济软肋——中国是加拿大油菜籽最大买家,年贸易额超40亿加元,70%的加拿大油菜籽依赖中国市场。若失去中国市场,加拿大农民将面临毁灭性冲击,而澳大利亚等国正虎视眈眈准备抢占份额。更值得关注的是中国的制度性反制工具。首次运用的“反歧视调查”不仅审查关税政策,还系统性核查加拿大在技术认证、投资准入等领域的隐性壁垒。为后续多维度反制铺路。中方明确表态:若加方取消歧视性关税,中方反制可相应调整,但若继续挑衅,反制将升级。这种“以规则对规则”的策略,既符合多边贸易框架,又清晰划出红线。面对加拿大新关税,中国钢铁企业并未坐以待毙。通过转口贸易模式——先将钢材出口至马来西亚等第三国保税区,经换柜重包装取得当地原产证书,再销往加拿大——中国企业有效规避高额关税。这种供应链韧性印证了全球化的自我修复能力:政治壁垒反而催生更灵活的商业模式。反观加拿大,其政策陷入自我矛盾:一边打击中国钢铁以讨好美国,另一边却严重依赖中国市场消化农产品。2024年加拿大对华出口额达464亿美元,农业与渔业已成中加关系“压舱石”。若贸易摩擦持续,加拿大将同时承受美国关税大棒和中国市场萎缩的双重冲击,沦为大国博弈中最大输家。这场贸易风波揭示了一个核心规律:缺乏战略自主的国家难以掌握自身命运。加拿大长期奉行“经济靠美国、政治随美国”策略,导致其在中美冲突中进退失据。而中国通过“农业反制+规则创新+企业应变”的组合拳,既捍卫权益,又避免卷入恶性对抗,凸显成熟大国的定力。参考资料:加拿大宣布采取对含中国钢铁成分产品加征关税等措施商务部回应2025-07-1817:27·新京报
德国媒体低头了!8月2日,德国之声罕见地写下这样一句话:“德国必须承认,中国已经

德国媒体低头了!8月2日,德国之声罕见地写下这样一句话:“德国必须承认,中国已经

德国媒体低头了!8月2日,德国之声罕见地写下这样一句话:“德国必须承认,中国已经不再是那个只能做低端组装的世界工厂,而是把电动车开到了我们自家门口。”一句话,德国人的骄傲碎了,碎得连渣都不剩。曾经,德国汽车工业是全球制造业的标杆,从精密的发动机到豪华的内饰,德国车代表着品质与技术的巅峰。可如今,中国电动车的崛起,让这个老牌汽车强国感受到了前所未有的压力。据行业研究机构JATODynamics的数据,2025年上半年,中国品牌在欧洲28个国家的新车注册量占比达到5.1%,同比几乎翻倍。比亚迪、零跑、长城等品牌的车辆,正通过运输车源源不断地从港口运往德国各地的经销商。其中,比亚迪表现尤为突出,上半年在欧洲注册了7.05万辆电动和混合动力车,同比增长311%。瑞士电动汽车俱乐部主席霍尔格・瓦尔称,比亚迪海豚Surf是第一款在瑞士媒体上引起轰动的中国汽车,尤其受年轻群体青睐,这些年轻人熟悉高质量的中国电子产品,也习惯了Temu、Shein等中国电商平台。中国电动车能在欧洲市场迅速崛起,靠的可不是运气。在技术层面,中国在电池领域的优势尤为明显。中国是锂离子电池的主要生产国,也是许多原材料的来源国,而欧盟所需的电池原材料中仅有1%在本地生产。中国的电池生产成本比欧洲低30%,平均电池包价格为每千瓦时127美元,而欧洲由于高昂的工业电价,生产成本居高不下。这种成本优势,让中国电动车在价格上更具竞争力。德国车企的日子就没那么好过了。2025年上半年,德国汽车工业遭遇了前所未有的困境。奥迪营业利润暴跌45.2%,税后利润重挫37.5%;宝马集团上半年销售收入同比下降8%,税后净利润下降29%;梅赛德斯-奔驰第二季度销量同比下降9%。造成这种局面的原因,一方面是美国加征关税带来的冲击,另一方面则是电动化转型的高昂成本。为了应对挑战,德国车企开始放下身段,寻求与中国企业合作。大众集团与国轩高科签署战略合作协议,成为其第一大股东;奥迪向小鹏汽车增资15亿欧元深化技术合作。这些举措,标志着德国车企开始正视中国电动车的实力,试图通过合作弥补自身短板。欧盟曾试图通过加征关税来保护本土汽车产业。2024年7月,欧盟对中国电动车加征关税,最高达48%。但这一措施并未达到预期效果,2025年4月,中国电动车在欧洲的市场份额反而回升至8.9%,创下九个月新高。这说明,中国电动车的竞争力并非关税所能阻挡。如今的德国街头,越来越多的中国电动车穿梭其中。德国媒体的这一声“低头”,既是对中国电动车实力的认可,也是对德国汽车工业现状的无奈。中国不再是那个只能为他人代工的“世界工厂”,而是在电动车领域与德国并驾齐驱的竞争对手。这场汽车产业的变革,正在重塑全球制造业的格局,而中国,无疑是这场变革中的重要参与者。
中国遭两国突袭制裁,一个是乌克兰,一个是中方的同志加兄弟。我国突然遭遇两国制裁

中国遭两国突袭制裁,一个是乌克兰,一个是中方的同志加兄弟。我国突然遭遇两国制裁

中国遭两国突袭制裁,一个是乌克兰,一个是中方的同志加兄弟。我国突然遭遇两国制裁一国是乌克兰,一国则是和我国关系较为亲密的越南?这究竟是怎么回事?国际贸易领域总有意外转折,当一个传统伙伴国和一个战时国家同时对中国产品出手,会不会预示更大格局变动?越南钢材关税和乌克兰企业黑名单背后,隐藏着哪些经济压力和地缘因素?这些行动究竟源于本土保护,还是外部势力推动?越南作为东南亚重要贸易国,其钢铁产业自给率不高,高端产品依赖进口已成事实。数据显示,本土钢铁产能覆盖不足,特别在热轧卷钢领域,进口量占主导。2025年上半年,中国对越南出口钢材总量超过900万吨,其中热轧卷钢占比超过70%。这种依赖让越南本土厂家面临竞争,出口数据表明,中国产品价格优势明显,导致当地市场份额压缩。越南工贸部从3月启动调查,收集本土企业反馈,指出低价进口影响就业和工厂运营。7月7日,正式公告落地,对中国部分热轧卷钢征收反倾销税,税率从23.1%到27.83%,自7月6日起生效,为期五年。不同企业税率有别,柳钢等获最低税,其他如宝武钢铁适用较高比例。审核机制设三步,企业需提交文件证明,否则加罚。这直接冲击中国出口链,2025年1至5月对越热卷出口已同比降43.6%,降至230.7万吨。你有没有考虑过,这种税率设定如何影响供应链稳定性?本土保护意图清晰,但转向日韩采购会推高成本,制造业企业面临压力上升。乌克兰情况更复杂,其经济依赖农产品出口,中国是玉米和小麦最大买家,占比达70%。战事背景下,乌克兰情报部门从俄方无人机残骸中提取证据,发现电子零件60%至65%源自中国。这些部件标为民用,如引擎和冷却单元,却用于军事。7月8日,泽连斯基签署总统令,对五家中国企业实施制裁:中亚丝绸之路国际贸易有限公司、苏州爱科德精密制造有限公司、深圳市罗约科技有限公司、深圳市金多邦科技有限公司、宁波贝宁机床有限公司。制裁措施包括冻结资产、禁止交易,为期三年。情报指出,这些中小企业生产全球通用无人机配件,中国市场份额占70%,但具体供货证明难度大。欧洲官员提到,中国企业通过空壳公司规避制裁,以“工业制冷部件”标签运往俄罗斯,生产日期甚至标2025年5月。这让中乌关系添变数,中国外交部回应称制裁无理,敦促纠正。乌克兰选择性行动遭质疑,美国部件在俄装备中占比22%,却未追究。你觉得,这种双标反映了什么国际规则问题?战时援助减少,乌克兰向西方示好,争取支持,但可能影响自身农产品市场。两起事件看似独立,实则受美国影响。特朗普政府美国优先政策,推动盟友限制中国技术出口。越南依赖美国市场,出口额巨大,美国威胁转口贸易加40%惩罚税,越南不得不在中美间平衡。7月2日,美越达成贸易协议,越南对美出口加税20%,但美国零关税,协议强调打击非法转运,针对中国产品。乌克兰战事胶着,美国军援力度减弱,乌方急于表忠。欧盟跟进,对俄第18轮制裁涉中国银行,冯德莱恩批评中国支持俄罗斯。中国商务部副部长李成钢表示,反对牺牲中国利益,推动美方暂停对等关税。中国企业占全球无人机市场70%,证明供货难定性。越南钢铁自给率低,加税后制造业成本涨,外资考虑转移泰国或马来西亚,供应链混乱。美国通胀升至6.2%,受影响。你认为,这些连锁反应如何暴露小国在大国博弈中的无奈?中国迅速回应,商务部表示将依据国家利益采取必要措施。针对乌克兰,中国暂停部分玉米和小麦进口,击中其农业要害,还叫停基辅物流中心重建项目。乌克兰农民收入锐减,抗议加剧,谷仓堆满未售粮食,导致债务增加和农场倒闭。中国钢铁企业调整,转产能到印尼青山工业园,通过柬埔寨转口避税,运营成本降15%。越南工厂闲置,工人失业压力大。美国供应链中断,企业成本增。这些发展折射贸易双标,美国零件在俄装备占比高,却视而不见。全球化融合,轻率制裁反噬自身。越南经济依赖出口,这次暴露小国压力。乌克兰为援助拿中国开刀,可能引发连锁。中国灵活应对,推动产业链优化。事实显示,盲目追随强权被动,关系需互利共赢。通过这些事件,你对全球贸易规则有何新认识?欢迎在评论区分享观点,一起讨论大国博弈下小国的选择空间。
【#特朗普称将大幅提高对印度关税#】据央视新闻报道,当地时间8月4日,美国总统特

【#特朗普称将大幅提高对印度关税#】据央视新闻报道,当地时间8月4日,美国总统特

【#特朗普称将大幅提高对印度关税#】据央视新闻报道,当地时间8月4日,美国总统特朗普在其社交媒体“真实社交”发文表示,印度不仅大量购买俄罗斯石油,还将其中大部分石油在公开市场上出售,牟取暴利。因此,他将大幅提高印度向美国缴纳的关税。特朗普上月在“真实社交”平台上向印度发出威胁:如果印度继续购买俄罗斯武器和石油,美方将在对印度商品征收25%进口关税的基础上额外施加惩罚性关税。本月1日,特朗普又对媒体记者说,他相信印度打算停止购买俄罗斯石油。路透社2日援引的印度政府消息人士说,印俄双方所签为“长期石油合同”,“要在一夕之间停止采购,不是这么简单的事”。另一名消息人士说,印度进口俄罗斯石油,协助抑制全球油价上涨。在美国为首的西方国家自2022年2月起对俄罗斯能源实施制裁后,全球油价并未显著上涨。这两名消息人士在匿名条件下透露印方上述立场,相当于非正式地反驳了美国总统特朗普对外说法。据美联社报道,乌克兰危机全面升级前一个月,即2022年1月,印度日均进口俄罗斯原油6.8万桶,而到当年6月进口量升至日均112万桶,2023年5月达到日均215万桶的峰值。印度报业托拉斯报道,印度每日消耗石油约550万桶,将近88%来自进口,而俄罗斯所供石油一度占印度进口石油总量的近四成,使俄罗斯取代中东国家成为印度最大石油供应源。(央视)
最后72小时!瑞士面临谈判“竞赛”以降低39%关税

最后72小时!瑞士面临谈判“竞赛”以降低39%关税

分析师预计,39%关税将在中期内对瑞士GDP造成1%的负面影响。瑞士政府72小时紧急磋商,力图阻止特朗普39%关税生效。据央视新闻,当地时间7月31日,特朗普宣布将瑞士商品关税税率从此前提议的31%上调至39%,这一税率在工业国家中...

十大机构论市:A股已开启全面慢牛趋势调整是逢低布局机会2025-08-04  

十大机构论市:A股已开启全面慢牛趋势调整是逢低布局机会2025-08-04  上周沪指下跌0.94%,深证成指下跌1.58%,创业板指下跌0.74%。本周A股将如何运行?我们汇总了各大机构的最新投资策略,供投资者参考。  华金策略:A股已开启全面慢牛趋势调整是逢低布局机会  当前来看,A股可能已开启全面慢牛趋势。(1)比照美股全面慢牛的历史经验,当前A股已经具备了开启全面慢牛的条件。一是我国经济和盈利基本面持续处于修复趋势。二是当前A股分红规模和分红率持续上升。三是当前流动性维持宽松趋势。(2)比照形成A股全面快牛和结构性慢牛的条件来看,当前可能均不完全符合:一是A股情绪和估值已经处于中性水平,924重大政策出台后当前已经处于政策的平稳期。二是反内卷政策下,经济和盈利可能处于回升周期中,基本面的预期较之前有所改善,政策和流动性持续宽松,结构性慢牛可能转成全面慢牛。  中信策略:目前重点关注的依然聚焦在AI、创新药、资源、恒科以及科创板  行情的定位决定了主导资金的行为,资金的行为决定了上涨的行业结构及模式。历史上增量流动性驱动的行情中,领涨行业大都是持续集中,而不是高切低轮动;背后的本质是资金对效率的追逐,更倾向于高共识品种,而非在低位品种里“蹲变化”。7月的行情演绎也验证了这一点,行业逐步向趋势性品种聚焦,而高切低模式效率偏低;近期增量流动性边际上有所放缓,行情需要降温才能行稳致远。目前我们重点关注的依然聚焦在AI、创新药、资源、恒科以及科创板。  申万宏源策略:牛市中的调整波段  短期调整的背景是,市场轮涨补涨行情充分演绎,市场稳定性略有下降。7月政治局会议和中美新一轮谈判并非低于预期,只是未提供新的突破线索。带领市场进一步突破的主线结构尚未确立,市场调整回归震荡市。在调整波段中,市场将会消化2025下半年经济增速预期回落+政策重点仍偏向调结构的预期。8月市场回归震荡市,9月3日阅兵前可能还有上涨波段。中期观点不变:时间是牛市的朋友,核心是时间是基本面改善和增量资金流入A股的朋友。维持25Q4好于25Q3的判断,2026年会更好的判断。  兴证策略:坚定多头思维布局低位成长  支撑本轮行情的核心逻辑依然未被破坏,短期扰动带来的震荡、休整的意义在于,在消化此前的涨幅、让市场的情绪得以平复的同时,更加是一个让市场理顺思路、让中长期主线在震荡中逐渐浮现的过程,有利于行情中长期的发展。并且,后续依然有较多提振市场信心的潜在催化,新一轮行情随时可能启动。无论是8月GPT5发布等产业趋势的催化、中美贸易商谈情况的落地,以及可能的“反内卷”政策的进一步部署、9月美联储的降息,还是9月3日大阅兵、10月“五年规划”会议等支撑国内中长期的宏大叙事,当前市场对于有利于风险偏好的政策和事件反应愈发积极,这些重要事件很可能就是新一轮股市向上的信号。  银河策略:8月预计市场维持在震荡偏高中枢运行聚焦政策预期+中报披露  8月聚焦政策预期+中报披露:7月30日,中央政治局会议召开,作为部署下半年经济工作的重要窗口,会议围绕扩内需、科技创新、反内卷、对外开放、稳地产等方向持续发力。会议延续把资本市场放在重要位置。相比于4月中央政治局会议“持续稳定和活跃资本市场”的表述,本次提出“增强国内资本市场的吸引力和包容性,巩固资本市场回稳向好势头”。同时,8月正值中报集中披露期,后续关注业绩确定性较强或超预期的细分方向。  招商策略:先抑后扬蓄力新高  展望8月,市场可能会呈现指数在8月中上旬呈现震荡的格局,在8月中下旬重新回归此前的上行趋势,并可能继续创新高。从目前基本面的趋势来看,上半年整体保持了总需求回升的态势,目前来看,经济仍然呈现政府支出发力,出口尚可,地产和投资承压的局面。7月政治会议基调积极,偏重中长期部署,增量信息有限但符合预期。按照目前的经济形势,二季度上市公司财报仍将呈现经营性现金流量边际改善,而资本开始回落的趋势,预计龙头上市公司(以沪深300非金融建筑为代表)将会进一步确认自由现金流改善的趋势。  浙商策略:短线调整中线无碍先观望、再择机  本周受美元大涨、龙头板块港股创新药冲高回落等因素冲击,市场整体以调整为主。展望后市,大盘在冲高回落后已确立短期调整趋势,预计调整将持续2周左右。但同时市场依旧在上升趋势中,上证指数20日均线、下方缺口、上升趋势线都是有效技术支撑;而即便趋势线被击破,上证60日均线依旧是有效的中线支撑,因此大盘总体无忧,“慢”牛行情依旧可期。配置方面,基于“短线调整中线无碍,开仓需要两个条件”的判断,建议坚持当前中线仓位,若满足两个条件(指数在调整期内守住上升趋势线+美元对人民币离岸汇率掉头向下),则可以增加短线仓位。行业配置方面,继续采取“1+1+X”均衡配置(大金融中银行、券商+军工/计算机/传媒/电子/电新等科技成长),但需要注意积极挖掘年线上方低位个股,做好板块内“高低切”操作。  国金策略:调整过后盈利回升仍是趋势  在A股ROE确认触底回升前,市场往往会出现估值贡献提升、行业轮动加快的特征。基于政策预期的供给侧急涨急跌的主题行情在2016年4月也曾出现,但主题行情的回落不是结束,而是真正基本面行情的开始。海外衰退交易并不意味着一定出现衰退,7月美国经济已经出现边际好转的迹象。如果较差的读数换来了降息,这可能会和正在形成的美国制造业投资趋势形成共振。调整过后,盈利回升仍是趋势。  中泰策略:7月政治局会议对A股市场影响几何?  7月30日中共中央政治局会议顺利召开,释放了当前和未来中国经济发展的关键政策信号。会议明确指出,“我国经济运行稳中有进,高质量发展取得新成效,主要经济指标表现良好,新质生产力积极发展”,展现出“强大活力和韧性”。与4月底政治局会议当时仅表示“经济呈现向好态势”相比,本次会议措辞更为乐观自信,传达出政策层对未来经济形势向好的坚定判断。我们认为,7月政治局会议展现出较强的政策定力,对“反内卷”的表述温和,市场风格或将由周期驱动转向科技创新驱动,在此背景下,我们继续维持对科技板块(AI、机器人)、恒生科技指数、港股红利板块(公用事业、社会服务)及券商板块的配置建议不变。  长城策略:8月政策发力和积极态势未改(附月度金股)  国内来看,经济数据整体平稳且具备韧性,前期稳增长政策效果已逐渐消化,“反内卷”、进阶的扩内需等新一轮宏观政策将继续加码发力。8月进入中报业绩验证期,对市场有一定的考验,重点关注业绩延续高景气以及超预期的行业及个股机会。海外方面,7月美联储议息会议继续按兵不动,美国通胀数据有所超预期,年内降息预期再度有所放缓。关税方面,7月31日,美国修改了对数十个国家的“对等关税”,税率从10%到41%不等,新的“对等关税”将于8月7日实施。关税谈判进展可能再度对市场风险偏好形成扰动。